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美高梅官网煤焦钢矿日评20181206

浏览数:473    发布时间:2018/12/6 20:14:33
 

2018126日星期四

美高梅官网煤焦钢矿日评

一、行情回顾:

期货市场

品种

收盘价

结算价

涨跌

涨跌幅(%

成交量

持仓量

仓差

螺纹钢1905

3,375.00

3,412.00

-33.00

-0.97

4,500,922.00

2,257,932.00

30,612

热卷1905

3,309.00

3,331.00

-14.00

-0.42

614,396.00

503,918.00

23,016

铁矿石1905

469.00

471.50

-3.50

-0.74

702,336.00

516,822.00

-2,602

动力煤1905

566.80

565.00

3.80

0.67

130,182.00

190,762.00

14,344

焦煤1905

1,188.50

1,191.00

-12.00

-1.00

138,336.00

158,996.00

3,686

焦炭1905

1,932.50

1,958.50

-39.50

-2.00

563,996.00

319,232.00

29,912

二、现货方面:

螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现:

市场

今日报价(/)

较昨日涨/

上海

3960

-20

广州

4490

10

天津

3680

-30

全国均价

4119

-1

价格指数:钢坯:唐山

3338

42

铁矿石现货市场表现:

品种

今日报价(/)

较昨日涨/

青岛港PB粉(61.5%

535

2

唐山铁精粉(66%,湿基,不含税)

525

0

国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价

620.84

-0.13

进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价

586.93

4

普氏铁矿石价格指数(62%,昨日,美元)

67.38

0.22

海运运费情况:

航程

价格(美元/吨)

较昨日涨跌(美元/吨)

西澳-青岛(BCI-C5)

8.259

0.218

巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)

15.85

0.7

印度-青岛/日照(EC)

12.8

0.1

煤炭现货市场表现:

 

指标名称

市场价格(元/吨)

较昨日涨/

动力煤

动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛

617

-2

焦煤

京唐港:库提价:主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产

1780

0

京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产

1880

0

焦炭

天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产

2500

0

三、消息面:

四、操作建议:

螺纹钢/热卷:

今日螺纹和热卷主力合约1905合约大幅回落,最终分别下跌0.97%0.42%,收于33753309

现货方面,上海HRB400:20mm螺纹价格报3980/吨(折过磅4103/吨),较上一交易日持平;天津HRB400:20mm螺纹价格报3710/吨(折交割品3915/吨),较上一交易日下跌20,上海热轧卷板:4.75*1500*C:Q235B3740,较上一交易日上涨60

基差方面,以天津现货为标的,螺纹05合约基差452/吨;热卷05合约基差367/吨。

资金方面,中国央行今日不开展公开市场操作,连续29个交易日不操作,续刷空窗期时长新高;今日无逆回购到期,实现零投放零回笼。

库存方面:Mysteel数据(06日):

螺纹钢社会库存289.90万吨,周环比下降5.18万吨,降幅1.76%,年同比下降3.52%

螺纹钢厂库存208.39万吨,周环比下降26.29万吨,降幅12.62%,年同比上升19.36%

热卷社会库存198.32万吨,周环比下降8.49万吨,降幅4.11%,年同比增幅9.12%

热卷钢厂库存91.07万吨,周环比下降3.89万吨,降幅4.10%,年同比增幅9.07%

近日《关于严格落实钢铁行业高炉装备错峰生产要求的函》提出采取高炉完全停产方式(按照钢铁企业最终限产产能的80%进行扒炉限产)实施管控和限产,并不得将其减产量计入错峰生产限产量,凡于通知要求不符的,必须按照通知要求进行调整,并于126日前将调整后的企业“一厂一策”方案上报市发改委与市生态办备案。

截止上周五唐山高炉产能利用率66.7%,明显低于全国高炉产能利用率83.17%,相对于按照钢厂评级估算的30%-40%限产比例出入也并不是很大,此次整顿预计不会产生特别大的影响。从考核指标来看,安阳截止目前秋冬季PM2.5浓度同比增加41.7%离完成目前差距最大;唐山截止目前秋冬季PM2.5浓度同比增加7.4%,目标-4%,重污染目标天数10天,现已有5天,同样有较大的环保压力。

从周度表观消费量数据来看,本周螺纹表观消费量出现异常的拐头向上,热卷需求继续回落。库存方面,本周由于现货成交转好,钢厂库存连续四周累积之后在本周出现较大幅度的去化,总库存累积同比增幅略微缩窄至4.19%。当前整体库存压力并不大。

 本周螺纹钢周度产量略有回落,环比下降0.32%,同比增幅缩小至10.44%。目前钢厂利润低位有所回升,这种情况下想要钢厂自觉降低产量或不太现实,高供给带来的压力依然存在,而本周冷空气已经大面积来袭,需求走弱的确定性较强,后期核心矛盾高供给暂未有明显缓解的迹象。环保政策的不确定性再次对市场产生影响,目前阶段不宜追涨杀跌,高位空单继续持有,未入场建议暂时观望。

铁矿石:

今日铁矿石主力合约1905震荡偏弱,最终下跌0.74%,收于469.0,成交量较上一交易日有所下降,持仓量减少2602手。05日普氏62%指数报67.55,较前一交易日下降0.05

现货方面,PB粉、金布巴粉折盘面分别为585.2546.15。以金布巴粉为交易标的,01合约基差为39.2/吨。

运费方面,西澳-青岛运费8.307美元/吨,较前一日上涨0.034美元/吨。巴西图巴朗-青岛运费15.709美元/吨,较前一日上涨0.394美元/吨。

外矿发货方面,上周外矿发货量环比再次下降,1126-1202日澳洲巴西发货总量为2317.2万吨,环比减少61.9万吨。澳洲发往全球的量为1508.6万吨,环比减少89.6万吨。发往中国的量1242万吨,环比减少103.7万吨。巴西铁矿石发货总量为808.6万吨,环比增加27.7万吨。

港口库存:上周Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为14035万吨,环比上周降279.16万吨;日均疏港总量276.23万吨降2.33万吨。

钢厂库存方面,29Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数26天,较上次统计减2;烧结粉矿库存1593.46万吨,较上次调研减少136.03万吨,同比去年减少9.07%,烧结粉矿日耗59.42较上次降2.81,同比去年增加5.49%

综合来看,最近一期外矿发货数据环比再次下降,铁矿石港口库存持续去化,情绪改善之后钢材价格和钢厂利润企稳,且钢厂烧结粉矿库存也已经较低,且年前钢厂最终还是会有补库铁矿石的需求,铁矿石基本面来看并无太大压力,关注钢材价格和钢厂利润走势。

焦煤、焦炭:

6日,焦煤1901和焦炭19051423.01932.5,分别上涨0.35%和下跌2.00%,焦炭主力换月至1905合约,持仓量分别减少28378和减少36370手。现货方面,京唐港国产主焦煤上涨01870/吨,澳大利亚焦煤上升01780/吨。焦炭天津港一级、准一级下跌025002400/吨,基差分别减少11.0元至457.0/吨和增加12.5元至175.5/吨,对应仓单基差分别为升水3.0元和贴水155.5元。钢厂方面基本落实第四轮采购价下调,下调幅度扩大至150,累计回调450。港口准一贸易报价回调至2350-2400附近,外贸报价下跌至360-368美元左右。

港口现货持稳,港口库存小幅下降。焦企向钢厂销售弱势,钢厂方面第四轮采购价格下调后,目前采购价格暂稳,焦企方面有一定抵制情绪,部分前期超跌焦企有提涨要求。厂库价格第四轮下调150后折仓单228001期价今日升水厂库45。下游方面,今日钢材市场螺纹现货价格下跌,现货市场成交量明显萎缩。螺纹本周库存数据厂库和社会库存出现双降,产量小幅下降,由于贸易战因素刺激,本周初成交量出现大幅回升,降库量明显回升,但钢材市场表观需求季节性弱势难以避免。预计贸易战缓和带来实质影响较少,钢价仍将震荡回落。钢厂需求方面,板材钢厂利润仍然处于低位,长材利润明显缩窄,钢厂焦炭采购价预计仍有提降空间,由于近日钢价有所反弹,钢厂利润重新有小幅走强,对焦炭提降速度可能会放缓。非钢需求方面,贸易和投机需求维持谨慎,港口资源持续流出,外贸利润打开需求尚可。供应端在利润尚可的情况下暂时难以主动收缩,需求端预计仍将维持弱势,焦炭现货仍有下行空间。

今日黑色板块期价震荡偏弱运行。目前供需端焦炭维持弱势逻辑仍然较为清晰,加关税暂缓执行对黑色系整体供需实际影响有限,唐山等地限产消息实质性影响暂未确定,但预计实际影响有限。目前成材和原料可能进入震荡探底期,下跌速度将有所放缓,下方重点关注焦煤带来的成本支撑,由于低硫主焦相对紧缺,焦炭01合约期间内,炼焦成本的下移幅度可能相对有限,预计将在100-150左右,对应焦炭01较强成本支撑在2000-2100附近,但05合约由于焦煤端供需将逐步转弱叠加炼焦成本具有较长时间下移,下方仍有下跌空间。基本面目前仍然偏空,但需注意01合约升水刺激仓单需求出现和市场流通货源较少同时存在的情况,或将刺激流通现货价格短期企稳。焦炭1905合约由于宏观预期较为悲观,目前下方仍有想象空间,建议01观望为主,05合约采取反弹轻仓做空或空单继续持有。

焦炭供应端上周焦炉开工率75.68%有所回升,华东产量由于徐州焦企停产有较明显下滑。炼焦利润收窄至230,焦企仍处于盈利状态。需求端,高炉开工率有所回落,钢厂利润有所反弹回落,但钢厂采购需求仍然弱势,预计对焦炭价格而仍有打压。库存数据显示独立焦化厂库存增加4.75万吨,钢厂焦炭库存增加5.13万吨,港口库存减少14.5万吨,总库存减少4.62万吨,钢焦端库存继续累计,港口库存继续下降。

焦煤方面,下游焦化企业利润收缩速度较快,焦企焦煤库存持续回升,主产地供应预计年底仍维持偏低,但由于下游高库存,配煤及中高硫煤种价格开始走弱。本周独立焦企库存增加16.48万吨,钢厂焦化库存增加0.58万吨,港口库存减少10.55万吨,矿上库存增加17.34万吨。现货价格方面,国内临汾主焦下跌01720.0。澳煤一线焦煤CFR下跌0.0216.0美元,二线焦煤下跌0.50200.5美元,进口煤虽然暂停通关但港口市场流通货源较少,澳洲指数价格回落开始放缓。蒙煤通关回升至300-400车附近,预计直至年底蒙煤通关将维持低位,进口资源收缩较为明显。

总体而言,年底前供应维持偏紧,但需求端由于下游利润明显收缩,预计对价格有一定压制。01合约今日延续震荡运行,目前期价偏强主要由于产地供需偏紧以及交割煤成本支撑较强。但近月合约上方1380-1400亦受到来自交割成本的牵制,建议维持观望。

动力煤:

6日,动力煤1901607.8/吨,下跌0.03%。现货方面,秦皇岛Q5500成交价下跌3元至624/吨。广州港山西Q5500下跌0715/吨。

主要数据方面,秦皇岛库存增加17.5万至608.0万吨,曹妃甸库存持平,黄骅港库存小幅下跌。下游沿海六大发电集团库存减少13.801793.9万吨,库存可用天数减少2.8228.89天,日均耗煤增加5.162.1万吨。运输方面,CBCFI运费指数减少15.14664.94,秦皇岛至广州运价下跌0.731.2/吨。秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量35艘,铁路到车7026辆,铁路调入量为55.7万吨,港口吞吐量38.2万吨。

基本面来看,主产地供应仍然受安检和环保影响,产地价格小幅下跌,港口发运利润位于盈亏平衡区间。进口煤方面,通关基本确认将暂停直至年底,但对电厂影响较小。需求端,沿海电厂日耗今日有所恢复,主要是上电及华能日耗上升较为明显,仍需观望日耗回升持续性,同比减幅有所缩小,三峡出库流量低位,终端日耗恢复尚需观望。重点电厂日耗数据开始逐步回升,增速尚可但库存同样高位。运输方面,港口锚地和预到船舶低位,铁路调入量正常。库存方面,北方港口库存继续回升,长江港口库存回升,下游沿海电厂库存继续高位运行。暂时看沿海日耗水平较低,下游电厂库存处于高位,整体基本面偏空。

今日港口现货价格小幅走弱,产地价格走弱,港口市场成本支撑逐步减弱。产地供应收缩预计直至年底,产地供应偏紧情况不改,进口煤暂停通关实际影响有限。需求端目前仍然处于低位,进口煤影响减弱后,下游高库存对价格压制较大。日耗恢复速度缓慢,高库存对市场心态和价格造成进一步压力。目前基差仍处于正常水平,短期现货市场仍有回调压力,产地价格和港口发运成本支撑逐步减弱,预计期现价格维持震荡偏弱运行。

美高梅官网金属研究组

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